أغلقت أسهم منتدى التواصل الاجتماعي العملاق Reddit في أول يوم تداول لها عند 50.31 دولارًا، بارتفاع يقارب 48٪ عن سعر الطرح العام الأولي البالغ 34 دولارًا للسهم. كانت الشركة قد أشارت إلى نطاق هدفي يتراوح بين 31 و 34 دولارًا للسهم في التحضير لظهورها في السوق العام، لتستقر في النهاية عند الحد الأعلى من هذا النطاق. لا تزال الأسعار ترتفع، على الرغم من أنها انخفضت ويبدو أنها تستقر دون 50 دولارًا.
مع إيرادات بلغت 804.0 مليون دولار في عام 2023، ولا تزال غير مربحة (بخسائر صافية تزيد عن 90 مليون دولار في العام الماضي)، يبدو أن Reddit قد تبدو أنها تتداول في الطرف العلوي من ضعف إيرادها مقارنة بأقرب شركات وسائل التواصل الاجتماعي المماثلة مثل Snap. ولكنلديها قصة هائلة في مجال الذكاء الاصطناعي التي يمكن أن تثير إعجاب المستثمرين بمستقبلها. باعت Reddit بقيمة 203 مليون دولار منالعقود لشركات الذكاء الاصطناعي من أجل الوصول إلى بياناتها في وقت مبكر من هذا العام. وReddit هي خزان عظيم لنفس نوع البيانات التدريبية التي تحتاجها شركات الذكاء الاصطناعي ذات النماذج اللغوية الكبيرة الجائعة دائمًا، مما يبشر بأن هذا قد يصبح جزءًا هامًا جدًا من أعمالها المستقبلية.
من الجدير بالذكر أن هيئة الاتصالات الفيدرالية قامت بفتح تحقيق في خطة Reddit لترخيص بيانات مستخدميها لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي. إذا تمَّ إثارة اهتمام المستثمرين بالاستراتيجية الذكاء الاصطناعي للشركة، سيكون من المثير للاهتمام أن نرى كيف يستمر السهم في الأداء بينما تستمر هذه الفحص في التطوُّر.
فوز آخر للتكنولوجيا
تبرز الإدراج العام الناجح لشركة Reddit، بعد نجاح استرا في العرض العام الأولي الضخم، وقد يؤدي إلى تغيير في ديناميات السوق الحالية والسرد المحيط بالإدراج فيها. في أعقاب ضغط على تقييمات التكنولوجيا منذ انهيار فقاعة الأصول في عام 2021، ندر التكنولوجيا العديد من الشركات قامت باختبار الأسواق العامة. يعود ذلك جزئيا إلى عدم توافق التقييمات بين القطاعين الخاص والعام، بالإضافة إلى عوامل أخرى.
ولكن مع أداء أول اثنين من الاكتتابات العامة للتكنولوجيا لهذا العام بشكل جيد، يقلل الوزن في دعوى أن الانتظار هو أفضل خيار للشركات الصحية في السوق الخاص. مع توقعات بخفض أسعار الفائدة في النصف الخلفي من العام، قد تتأخر بعض الشركات قليلاً، ولكن استرا وReddit تشيران إلى أن المياه دافئة للمتاجر التكنولوجية التي يمكن أن تظهر نموًا، ربما ربح ربع سنوي إذا لم يكن سنويًا ولديها شيء يقوله حول الذكاء الصناعي في نشرتها.
نتائج التداول المبكر لا تعني دائمًا حياة خالية من المشاكل في السوق العام. فقد فقدت العديد من شركات الاكتتاب العام للتكنولوجيا في عام 2021 قيمتها منذ أوائل ظهورها الساخنة. ومع ذلك، فإن الرسوم البيانية التي تشير إلى الاتجاه الصاعد تبرز أكثر من الرسوم البيانية التي لا تفعل ذلك. إذا كانت الاكتتابات الناجحة لهذا الأسبوع تزيح المزيد من العروض من الشركات التكنولوجية الجانبية عن الحياة - سواء كانت شركات الاكتتاب المعروفة مثل تورو التي قدمت طلبات بشكل عام وأخرى مثل سركل التي قدمت في خفاء، والشركات التي ببساطة كبيرة بما فيه الكفاية وكبيرة في السن أخبر المستثمرون الاستثماريين الذين لم يضعوا رأس المال في أحد من استرا أو Reddit قد يكون لديهم سبب للاحتفاء بهم.
هل ستنفتح نافذة الاكتتاب العام حقًا؟
إذا كان الاكتتاب العام يفتح في ظل الظروف السوقية الحالية، فهناك سبب لتوقع الوضع أن يستمر، أو حتى يتحسن مع استمرار العام. ووصل المؤشر الشركاتي ناسداك لأعلى مستوى في 52 أسبوعًا اليوم، مع الفهرس بلوغ أقصى سعر أعلى مما كان عليه في عام 2021. وهذا يعني أن أسهم التكنولوجيا، من خلال مقياس واحد، قد تكون قيِّمة مثلما كانت عليه من قبل.
قال المستثمرون الثانويون حديثًا لـ TechCrunch إنهم ليسوا واثقين من أن الأداء الناجح لاكتتاب Reddit سيكون كافيًا لإحياء السوق العام للاكتتابات في عام 2024. ولكن مع الأداء الملفت لاسترا في الأمس والأداء القوي لـ Reddit اليوم، قد يكون هناك المزيد من الحياة في سوق الاكتتابات هذا العام مما كان يعتقده كثيرون.
من الممكن أن يكون هناك أمل.
